ETF con copertura sul tasso di cambio, cresce l’offerta

20 Lug ETF con copertura sul tasso di cambio, cresce l’offerta

Cresce sul listino milanese l’offerta di ETF con copertura del rischio cambio. Gli indici-cloni consentono infatti di investire su tutti i mercati del mondo ma molto spesso l’oscillazione delle valute fuori dall’euro condiziona le performance. Ecco allora che dall’azionario ai bond ci sono strumenti che sterilizzano l’effetto valuta.

Storicamente un banco di prova importante nelle strategie di copertura è stato il Giappone. In linea di massima la Borsa si rivaluta quando lo yen arretra e viceversa. Diversi emittenti quindi propongono ETF al rialzo sulla Borsa nipponica con la copertura sullo yen. L’altra faccia della medaglia è che se lo yen si apprezza il risparmiatore non beneficia di questo movimento. È quello che è accaduto da inizio anno.

Se prendiamo due ETF al rialzo sul Giappone, uno con la copertura e uno senza, notiamo che quello senza copertura perde meno da inizio anno. Il ribasso dell’indice azionario è infatti compensato dall’apprezzamento della divisa nipponica. Questo ci insegna che sono strumenti da analizzare attentamente e da utilizzare in chiave tattica. Da non tenere in maniera permanente in portafoglio.

Ad esempio negli ultimi giorni, dopo la vittoria del premier nipponico Abe, lo yen ha perso terreno e la Borsa ha rimbalzato. Questa può essere un’occasione tattica per usare il long sull’azionario con una copertura del rischio valuta.

Gli ETF a copertura vanno bene per qualsiasi mercato. Hanno costi leggermente superiori a quelli tradizionali ma questo impatta marginalmente. Possono essere utilizzati ad esempio nel settore obbligazionario e in questo caso la copertura dal rischio cambio, in un’esposizione verso bond globali, riduce la volatilità.

Leggi l’articolo completo

ETF con copertura – Alcune soluzioni