ETF, il fascino crescente delle strategie alternative

ETF, il fascino crescente delle strategie alternative

La liquidità delle banche centrali ha azzerato i rendimenti e bisogna pertanto trovare idee nuove per muovere il portafoglio. Come emerge dalla ricerca “Asset allocation survey 2015” di Mercer, gli investitori istituzionali europei hanno aumentato la loro esposizione a strategie alternative, intese come tutte le attività al di fuori dei tradizionali mandati azionari, obbligazionari e cash. Per Plus24, inserto settimanale del Sole24Ore, abbiamo analizzato gli ETF alternativi che permettono di implementare questa tipologia di investimento.

Gli investitori istituzionali perseguono le strategie alternative principalmente attraverso gli strumenti indicizzati, ETF in particolar modo, in quanto considerati più efficienti e meno costosi; per quanto riguarda il mercato azionario, gli strumenti passivi sono passati dal 45% del 2013 al 49% del 2014, mentre per l’obbligazionario la quota è aumentata dal 37% al 44%.

La ricerca del rendimento non riguarda soltanto i grandi investitori, anche i “piccoli” vorrebbero individuare strumenti decorrelati ma, data la delicatezza della tipologia d’investimento, è opportuno seguire i suggerimenti di un consulente finanziario. Attraverso gli ETF è possibile replicare, nel proprio piccolo, le strategie degli investitori istituzionali e cercare di cavalcare le tendenza di mercato.

Tra le strategie analizzate nell’articolo, dato uno scenario di tassi gradualmente in rialzo,  vi sono l’investimento in società che pagano elevati dividendi e in prodotti obbligazionari che scommettono sulla crescita dei saggi. Le azioni focalizzate sui dividendi sono solitamente caratterizzate da una crescita attesa dei profitti più contenuta, a fronte però di un dividend yield più consistente, mentre gli ETF short offrono la performance inversa, anche con leva -2x, di alcuni dei principali indici obbligazionari.

 

201505 - ETF strategie alternative

201505 - ETF strategie alternative 2

 

Dettaglio degli ETF alternativi:

 

ETF dividend:

ISIN Descrizione titolo
Eurozona
IE00B5M1WJ87 SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF
GLOBALE
IE00B9CQXS71 SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF
EUROPA
IE00BQZJBX31 WisdomTree Europe Equity Income UCITS ETF
Paesi Emergenti
IE00BQQ3Q067 WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF
USA
IE00BQZJBQ63 WisdomTree US Equity Income UCITS ETF
Regno Unito
IE00B0M63060 iShares UK Dividend UCITS ETF
Asia Pacifico
IE00B9KNR336 SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF

 

ETF Bond Short:

ISIN Descrizione titolo
Corporate High Yield
LU1109944352 db x-trackers II iBoxx EUR High Yield Bond Short Daily UCITS ETF
Sovereign Short
LU0321463258 db x-trackers II – Short iBoxx Euro Sovereigns Eurozone DAILY UCITS ETF
LU0621755676 db x-trackers II Eurozone Sovereigns Double Short Daily UCITS ETF
FR0010823385 Amundi ETF Daily Short GovtBond Broad IG 10-15 UCITS ETF
FR0010821850 Amundi ETF Short Govt Bond EuroMTS Broad Investment Grade Daily UCITS ETF
Future Short
LU0530119774 ComStage Commerzbank Bund-Future Short TR UCITS ETF
LU0530124006 ComStage Commerzbank Bund-Future Double Short TR UCITS ETF
FR0011023621 Lyxor UCITS ETF Daily Double Short BTP ETF
FR0010869578 Lyxor UCITS ETF SGI Daily Double Short Bund
CDS Short
LU0321462870 db x-trackers II iTraxx Crossover Short Daily UCITS ETF
LU0613541662 db x-trackers II iTraxx Crossover 2x Short Daily UCITS ETF
LU0321462102 db x-trackers II iTraxx Europe Short Daily UCITS ETF
LU0613541589 db x-trackers II iTraxx Europe 2x Short Daily UCITS ETF

 

Marcello Rubiu
marcello.rubiu@norisk.it

Sono laureato in Scienze Statistiche e in Economia e Commercio alla Università Cattolica di Milano. Dopo un esperienza nel comparto industriale mi occupo di investimenti dal 1999 e sono socio fondatore di Norisk.